Выплата дивидендов втб в 2021 году

Дивиденды по акциям банка ВТБ: планы и реальность

Большинство инвесторов не рассматривают акции банка ВТБ как перспективные. Недобрая слава сопровождает их со времён «народного» IPO, которое для мелких инвесторов свелось к довольно-таки ощутимым убыткам.

В то же время бумагами банка активно торгуются на рынке, что означает, что некоторые считают их достойными внимания.

Разберёмся, стоит ли приобретать акции банка ВТБ и на какие дивиденды по ним стоит рассчитывать в 2021 году.

Дивидендная политика ВТБ

Эффективность работы компании принято оценивать по показателям рентабельности:

• активов;
• основных и оборотных средств;
• основного, собственного и заёмного капитала и т. д.

По рентабельности капитала кредитная организация отстаёт от своих ближайших конкурентов (Альфа Банка, Сбербанка). Тем не менее банк год от года улучшает показатели, и в динамике они выглядят весьма привлекательно. Причина заключается в том, что банк ВТБ придерживается довольно агрессивно инвестиционной стратегии, выражающейся в заключении ряда высокорискованных сделок.

Несмотря на ряд неудачных инвестиций, такая политика приносит свои плоды. На протяжении последних лет прибыль банка ВТБ стабильно растёт:

• 2015 г. – 1,7 млрд. руб.;
• 2021 г. – 50,6 млрд. руб.;
• 2021 г. – 120,1 млрд. руб.;
• 2021 г. – 178,8 млрд. руб.;
• 2021 г. – 180 млрд. руб. (прогноз).

Но означает ли это, что банк будет платить высокие дивиденды? Анализ размера объявленных дивидендов по обыкновенным акциям показывает, что прямой зависимости между чистой прибылью и размером дивидендов нет. По итогам довольно успешного для кредитной организации 2021 г. на выплату дивидендов было направлено 22% чистой прибыли, по итогам 2021 г. – чуть более 44%, 2021 г. – всего 6%.

В денежном выражении размер дивидендов по простым акциям ВТБ выглядит скромнее. За последние три года держатели 1000 акций кредитной организации получили:

• в 2021 г. – 1,17 руб.;
• в 2021 г. – 3,45 руб.;
• в 2021 г. – 1,10 руб.;

Эти цифры наглядно показывают, что инвестирование в бумаги банка имеет смысл только при покупке внушительного пакета.

Какие дивиденды выплатит ВТБ в 2021 году

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно разобраться в структуре уставного капитала кредитной организации. Он состоит из трёх видов акций:

• обыкновенные – 12 960,5 млрд. шт.;
• привилегированные первого типа – 21 403,8 млрд. шт.;
• привилегированные второго типа – 3 073,9 млрд. шт.

Обыкновенные акции торгуются на бирже, их может приобрести любой частный инвестор. Более 60% этих бумаг находятся в собственности Росимущества, остальные – в свободном обращении. Ежедневный объём торгов простыми акциями ВТБ небольшой, эти бумаги приобретаются, в основном, консервативными инвесторами.

Привилегированные бумаги первого типа принадлежат Минфину РФ, второго типа – Агентству по страхованию вкладов.

Какие дивиденды обычно платит банк ВТБ? У кредитной организации довольно сложная дивидендная политика. В ней закреплено, что доходность по торгуемым обыкновенным и неторгуемым привилегированным акциям должна быть одинаковой. Определяется она, исходя из котировок бумаг спустя три месяца после окончания отчётного периода.

Текущий прогноз по дивидендам акций ВТБ по итогам 2021 г. (на 1000 акций):

• investmint.ru – 4,15 руб.;
• bcs-express.ru – 3,85 руб.;
• quote.rbc.ru – 1,10 руб.;
• zen.yandex.ru – 3,80 руб.

На портале banki.ru в конце января 2021 г. появилась информация о том, что по итогам 2021 г. на выплаты держателям акций ВТБ может потратить до 50% чистой прибыли.

По итогам 11 месяцев 2021 г. чистая прибыль по МСФО составила 165,4 млрд. руб. Если годовой прогноз по прибыли окажется верным, а этого можно ожидать, то на выплаты держателям акций кредитная организация направит до 90 млрд. руб.

Доходность акций банка

Фактическая доходность бумаг ВТБ невысока. В 2021 г. она составила 5,51%, в 2021 г. – 2,41%. Это сопоставимо со ставками по рублёвым депозитам банка. Очевидно, что на рынке акций есть масса более привлекательных инвестиционных инструментов.

В период 2021-2022 годов ВТБ планирует придерживаться правила 50% payout ratio. Это означает, что на выплаты акционерам направят 50% чистой прибыли банка по МСФО. Исходя из ожидаемого уровня прибыли кредитной организации, доходность простых акций банка в 2021 г. планируется на запредельном уровне 9,2% годовых.

Как приобрести акции ВТБ и получать дивиденды

Для приобретения ценных бумаг необходимо открыть в банке специальный брокерский счёт. Он даёт доступ на Московскую фондовую биржу, где можно купить любые акции и облигации.

Приобретённые бумаги будут учитываться в специальном хранилище (депозитарии), который обеспечит их сохранность. Все операции с ценными бумагами осуществляются дистанционно. Например, через личный кабинет на сайте брокера. Купить и продать ценные бумаги, а также получить по ним дивиденды можно не выходя из дома.

Как инвестор может получить дивиденды по акциям ВТБ? Зачисление причитающейся прибыли осуществляется в течение 10 или 25 дней (в зависимости от причитающейся суммы). Полученную прибыль можно снять наличными либо перевести на свой текущий счет (пластиковую карту).

Обратите внимание, что доход в виде дивидендов облагается НДФЛ по ставке 13% (для резидентов). Он будет удержан при выплате, поэтому прибыль от инвестирования вы получите уже за минусом налога.

Брокерский счёт для покупки акций ВТБ можно открыть у любого брокера, обращаться за этой услугой именно в одноимённый банк необязательно. Выбор компании, с которой вы будете работать, осуществляется исходя из нескольких критериев:

• надёжности;
• прозрачности;
• опыта работы на рынке;
• доступности и оперативности информации по торгам;
• размера взимаемых комиссий.

По мнению опытных инвесторов, на сегодняшний день лучшие брокеры – это ПАО Сбербанк, Тинькофф Инвестиции, ВТБ Капитал Инвестиции, БКС Брокер, Открытие Брокер.

Чтобы определиться с выбором, имеет смысл изучить официальные рейтинги, размещённые на сайте Московской биржи, портале Банки.ру, других ресурсах профильной тематики, и обязательно ознакомиться с текущим размером взимаемых комиссий.

Если он окажется высоким, итоговый результат инвестирования в акции банка ВТБ вас разочарует.

Дивиденты Втб в 2021 г за 2021 г – Стратегии, индикаторы, роботы, сигналы, аналитика и прогнозы для начинающих

Лучший Форекс-брокер за этот месяц – Forex4you

Наблюдательный совет Банка ВТБ рекомендовал дивиденды за 2021 год в размере 0,0011 рублей на обыкновенную акцию. Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 3,1%. Дата закрытия реестра: 24 июня 2021 года.

Коэффициент выплат снизился

Всего на дивиденды банк направил 26,6 млрд рублей, что составляет 15% от прибыли по МСФО по итогам 2021 года. Из них 12,4 млрд рублей пришлось на привилегированные акции, находящиеся в собственности государства и Агентства по страхованию вкладов. Таким образом, на обыкновенные акции пришлось лишь 14,2 млрд рублей или 7,9% от прибыли.

По итогам 2021 года ВТБ рекомендовал дивиденды в размере 61% от прибыли по МСФО на все типы акций. На обыкновенные акций пришлось 37,3% от прибыли.

Снижение коэффициента выплат связано с увеличением требований ЦБ к достаточности капитала в рамках стандарта «Базель III». В стратегии на 2021–2022 гг ВТБ планирует вернуться к коэффициенту выплат на дивиденды в размере 50% от прибыли.

Согласно дивидендной политике банка, рекомендуемая сумма дивидендных выплат составляет не менее 25% от чистой прибыли по МСФО.

На какие дивиденды рассчитывать в 2021 году

В 2021 году группа ВТБ увеличила прибыль на 48,8% до 178,8 млрд рублей, однако большую часть роста показателя обеспечил доход в размере 54,1 млрд рублей по продаже «ВТБ страхования».

В предыдущей стратегии ВТБ ставил цель по достижению прибыли в размере 200 млрд рублей по итогам 2021 года.

Учитывая слабую динамику прироста чистого процентного дохода и комиссионных платежей банка, мы считаем показатель завышенным и ожидаем чистую прибыль в размере 160 млрд рублей.

Если ВТБ вернется к выплате дивидендов на уровне 50% от прибыли, то при сохранении пропорции распределения выплат между обыкновенными и привилегированными акциями, совокупные выплаты на обыкновенные акции по итогам 2021 года составят 42,1 млрд рублей или 0,0033 рубля на акцию, доходность к текущим ценам 9,2%. С учетом невысокого индекса стабильности выплат этого будет недостаточно, чтобы попасть в портфель по дивидендной стратегии.

Сколько может выплатить дивидендов ВТБ в 2021 году: прогнозы экспертов

Виктор, главный редактор. Экономист. Опыт работы в финансах более 15 лет. Дата: 29 января 2021. Время чтения 4 мин.

Согласно базовому прогнозу, ВТБ в 2021 году выплатит годовые дивиденды в размере 0,363 руб. за обыкновенную акцию. На эти цели будет направлено 50-60% чистой прибыли за отчетный период. Получить деньги акционеры смогут в июле 2021 г.

Прогноз по планируемым дивидендам сформирован на основе экспертного мнения автора. Итоговое решение по срокам и размеру выплаты дивидендов ВТБ принимается на Общем собрании акционеров компании. Прогноз по дивидендам ВТБ в 2021 году строится посредством изучения результатов деятельности компании за отчетный период и других имеющих отношение к теме новостей.

Дивидендная политика

В 2021 году банк принял обновленную дивидендную политику, в соответствии с которой расчет выплат стал производиться по МСФО, а также был увеличен порог этих выплат.

Капитал компании разделен на 3 вида акций: обыкновенные и привилегированные первого и второго типа. По состоянию на весну 2021 года, 57% от всего объема составили привилегированные акции 1 типа, 35% – обыкновенные акции и 8% – привилегированные акции 2 типа.

Как известно, банк на 60% принадлежит государству. Значит, в соответствии с директивой Правительства России, он обязан направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли. К примеру, за 2021 г. акционерам было выплачено 61% от прибыли.

Когда банк выплатит дивиденды в 2021 году

Рисунок 2. Собрание акционеров ВТБ

Принятая дивидендная политика позволяет выплачивать деньги инвесторам 1 раз в год.

Таблица 1. Сроки выплат дивидендов ВТБ в 2014–2021 гг. с прогнозом на 2021 г.

Когда втб выплачивает дивиденды в 2021 году

Пользователь сети Интернет, именуемый в дальнейшем «Абонент», и администрация сайта http://lead-ex.ru/, именуемая в дальнейшем «Исполнитель», совместно именуемые «Стороны», заключили настоящее соглашение о нижеследующем.1.

ПРЕДМЕТ СОГЛАШЕНИЯ.1.1. Исполнитель обязуется предоставлять Абоненту Услуги, заключающиеся в доступе к системе Leadex, а Абонент, в свою очередь, обязуется принять и оплатить данные Услуги.

Leadex – это система, обеспечивающая возможность онлайн звонков и мониторинга посетителей, просматривающих сайт Абонента при помощи специальных программ-браузеров, обмена sms сообщениями, http-ссылками и другими данными, а также интерактивного взаимодействия с браузером посетителя. Доступ обеспечивается с помощью программы Простор.

Клик, доступной для бесплатной установки на сайте prostor-click.ru, серверного программного обеспечения prostor-click.ru и html-кода, размещаемого на сайте Абонента в сети Интернет.

За Заявку в системе Leadex принимается набор данных содержащий действующий номер телефона. Подробное описание Услуги приведено на официальном веб-сайте Исполнителя: lead-ex.ru 1.2.

Тарифы на Услуги публикуются на WWW-сервере Исполнителя по адресу http://lead-ex.ru (далее также – «WWW-сервер Исполнителя»), их перечень не является закрытым и может изменяться.1.3.

Абонент имеет право в течение действия настоящего договора неограниченное количество раз изменять используемый тарифный план, при следующих прочих условиях:1.3.

1 Смена тарифа возможна лишь при достаточности средств на лицевом счете Абонента, для списания платы по выбранному тарифу.2.

ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН.2.1. Исполнитель обязуется:2.1.1. Предоставлять Абоненту Услуги, указанные в п. 1.1. настоящего Соглашения при условии получения оплаты таких услуг в порядке, предусмотренном настоящим Соглашением;2.1.2.

Зарегистрировать Абонента в учетной системе Исполнителя, присвоить ему в системе номер учетной записи (далее «лицевой счет Абонента»);2.1.3.

Передать Абоненту на адрес электронной почты, указанный Абонентом, логин и пароль для доступа к панели управления Leadex по адресу http://lead-ex.

Вести лицевой счет Абонента, на котором своевременно отражать поступление и списание средств в оплату Услуг;2.1.6.

Сохранять конфиденциальность информации Абонента, полученной от него при регистрации в учетной системе Исполнителя, а также содержания частных сообщений электронной почты, за исключением случаев, предусмотренных действующим законодательством РФ и настоящим Соглашением;2.1.7.

Публиковать официальные сообщения на WWW-сервере Исполнителя, а также отправлять официальные сообщения, связанные с обслуживанием Абонента, на адрес электронной почты, указанный Абонентом в Панели управления.

С момента опубликования сообщений и уведомлений на WWW-сервере Исполнителя Абонент считается уведомленным;2.1.8.

Оформлять акты приемки-передачи услуг

Акции ВТБ подскочили на 10% на новости об увеличении дивидендов

1. Чтобы сохранить этот материал визбранное, или Материал добавлен в «Избранное» Вы сможете прочитать его позднее с любого устройства.

   Раздел доступен в вашем личном кабинете Материал добавлен в «Избранное» Удалить материал из «Избранного»? Удалить Материал удален из «Избранного»

1. Чтобы сохранить этот материал визбранное, или Материал добавлен в «Избранное» Вы сможете прочитать его позднее с любого устройства.

   Раздел доступен в вашем личном кабинете Материал добавлен в «Избранное» Удалить материал из «Избранного»? Удалить Материал удален из «Избранного»

Максим Стулов / Ведомости Стоимость акций на Московской бирже в среду, 4 сентября, выросла на 9,46% до 4,29 коп.

Оборот торгов составил 7,2 млрд руб., при том что в августе не превышал 2,6 млрд руб. в день.

Акции банка подскочили в цене после того, как его президент Андрей Костин сказал, что вернется к выплате дивидендов в размере 50% от чистой прибыли.

«В следующем году мы полагаем, что мы сможем вернуться к схеме 50% и выполнять те требования ЦБ, которые существуют, без того, чтобы серьезно ограничивать темпы роста.

Потому что второй вариант, если нет капитала, – это просто не расти, это тоже возможно», – сказал Костин на Восточном экономическом форуме (цитата по «Интерфаксу»).

увеличит дивиденды по итогам 2021 г.

без ограничения темпов роста.

Госбанк должен платить акционерам больше, настаивал летом Михаил Задорнов, член наблюдательного совета и предправления банка «Открытие», структуры которого владеют 14,7% .

«Мы считаем, что банк [ВТБ] должен заплатить хорошие дивиденды по итогам 2021 г., если у него такая хорошая прибыль»

, – говорил «Ведомостям» Задорнов.

По итогам 2021 г. ВТБ увеличил прибыль по МСФО в 1,5 раза до 178,8 млрд руб.

По словам ВТБ, это требование обошлось ему в 450 млрд руб.

Таким образом, за 2021 г. на дивиденды госбанк направит только 15% чистой прибыли по МСФО, или 26,8 млрд руб., – остальное пойдет в капитал.

За 2021 г. выплатил акционерам 73,5 млрд руб., или 61% чистой прибыли по МСФО. В 2021 г. ВТБ планирует заработать около 200 млрд руб.

чистой прибыли, в 2021 г. – 230 млрд, в 2021 г.

Наблюдательный совет ВТБ утвердил рекомендации по выплате дивидендов

дата23.04.

2021 В связи с ростом требований Банка России к достаточности капитала системно значимых банков, обусловленных введением стандарта Базель-3, Наблюдательный совет ВТБ принял решение рекомендовать годовому Общему собранию акционеров банка утвердить величину дивидендов за 2021 год в размере 15% от чистой прибыли банка за 2021 год, остальная часть прибыли пойдет на повышение уровня капитализации банка. Таким образом, Наблюдательный совет рекомендовал Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 26,8 млрд.

рублей, в частности:

• 14,2 млрд. рублей по размещенным обыкновенным именным акциям Банка, или порядка 0,001099 рубля на одну акцию этого типа номинальной стоимостью 0,01 рубля;
• 5,2 млрд. рублей по привилегированным акциям первого типа, или порядка 0,0002413 рубля на одну акцию номинальной стоимостью 0,01 рубля;
• 7,4 млрд. рублей по привилегированным акциям второго типа, или порядка 0,002413 рубля на одну акцию номинальной стоимостью 0,1 рубля.

Указанные размеры дивидендных выплат по каждому типу акций по итогам 2021 года рассчитаны на основе принципа выравнивания доходностей по всем трем типам акций Банка, дивидендная доходность по каждому типу акций составляет 2,4%. Для обыкновенных именных акций показатель рассчитан на основе их среднерыночной стоимости на Московской бирже за 2021 год, для привилегированных именных акций — на основе номинальной стоимости акций каждого типа.

Нераспределенная чистая прибыль ВТБ за 2021 год составит 192,5 млрд рублей и будет использована в целях обеспечения роста бизнеса и поддержания достаточности капитала в соответствии с требованиями Банка России.

Одновременно Наблюдательный совет ВТБ предложил годовому Общему собранию акционеров банка утвердить 24 июня 2021 года как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам 2021 года.

Первый заместитель Президента — Председателя правления банка ВТБ Дмитрий Олюнин отметил: «В этом году в рамках мер по укреплению капитальной базы на фоне растущих регулятивных требований ВТБ планирует сократить объем средств, направляемых на дивиденды и капитализировать большую часть прибыли, полученной по итогам 2021 года.

Мы убеждены, что данное решение обеспечит дальнейший рост бизнеса и чистой прибыли Банка и в конечном итоге создаст условия для существенного увеличения дивидендного потока в последующие годы».

Выплата дивидендов по акциям втб 2021 год

› 3.14% 7.94% 0.64 текущая доходность доля от прибыли индекс DSI Совокупные выплаты по годам Дивидендная политика — не менее 25% от прибыли по МСФО. По итогам 2021 г. дивиденды по обыкновенным акциям составили около 37% прибыли по МСФО.

По итогам 2021 года с учетом дивидендов по привилегированным акциям коэффициент выплат снижен до 15%. Новая стратегия развития ВТБ предусматривает, что по итогам 2021 года банк выплатит дивиденды в размере 50% чистой прибыли. Инвестиционная компания ДОХОДЪ, Акционерное общество (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений.

Решения принимаются инвестором самостоятельно.

Не взирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению этой страницы, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации.

Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов.

Информация, содержащаяся на странице, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми на данной странице, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.

Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей. ВТБ динамично развивается в последние годы, в 2021 г.

увеличив чистую прибыль на 173% по сравнению с 2021-м. Это позволяет повысить размер и общую сумму выплат дивидендов. По итогам 2021 года будет выплачено дивидендов на общую сумму 44,76 млрд руб.

из расчета 0,00345 руб. на обыкновенную акцию.

Выплаты начнутся с 5 июня 2021 года. ПАО «ВТБ» является вторым по величине активов банком России, устойчивость которому придает государство: основным акционером является Правительство РФ.

Входит в состав одноименной Группы компаний (25 дочерних обществ), которая ведет деятельность в странах СНГ, Европы, в Африке, Китае, Индии.

Дивиденды ВТБ в 2021 году: стоит ли покупать акции госбанка?

Инвестпривет, друзья! На днях график акций ВТБ выписывал неописуемые кульбиты, связанные с выплатой дивидендов за 2021 год.

Несмотря на то, что банк решил выплатить только 15% чистой прибыли по МФСО и в результате дивидендная доходность составила чуть больше 3% вопреки ожидаемых 8-9%, котировки ВТБ выросли.

Что произошло, как и почему и чего нам еще ждать от этого банка?

Давайте разбираться, что там с дивидендами ВТБ за 2021 год.Прежде всего, разберемся, что там вообще с акциями ВТБ. В соответствии с Уставом, банк ВТБ имеет 3 типа акций:

1. привилегированные первого типа – принадлежат Минфину РФ, используя их, государство получает доход, всего этих акций 21 403 797 025 000;
2. привилегированные второго типа – принадлежать Агентству по страхованию вкладов (ВТБ специально эмитировал этот тип акций, чтобы у АСВ была возможность его докапитализировать), всего их 3 073 905 000 000 штук.
3. обыкновенные – именно они обращаются на рынке и их может купить любой желающий, всего их 12 960 541 337 338 и ни одной меньше;

Итак, все префы принадлежат правительству, и купить их нельзя. Права голоса они не дают, но с их помощью государство просто получает доход.60,9% обыкновенных акций принадлежат Росимуществу, т.е.

фактически тоже государству. В свободном обращении на Мосбирже находится только 39,1% обыкновенных акций.Соответственно, даже при большом доходе инвесторам, владеющим обыкновенным акциям, достается сравнительно небольшая доля прибыли – 14% от общего «пирога».

Вот я нарисовал диаграммку, чтобы было понятней.До 2021 года дивидендная политика предполагала, что владельцы префов получают более крупные выплаты, чем владельцы обыкновенных акций т.е.

именно государство получало львиную долю прибыли. Однако новая политика устанавливает по всем трем типам акций одинаковый доход. Несомненно, это позитивная новость для владельцев обычных акций ВТБ, ведь для них дивиденды вырастут.

При этом на выплаты инвесторам было направлено всего 15% от этой прибыли, или 26,8 млрд рублей.

Из них 12,4 млрд пришлись на выплаты по привилегированным акциям (5,1 млрд – первого типа и 7,4 млрд – второго), а 14,2 млрд – обыкновенным. В итоге частным инвесторам досталось только 7,9% от общей прибыли.

Дивиденды по обыкновенным акциям составили только 0,001099 рублей, что при цене акции в 4 копейки на тот момент соответствовало доходности 2,74%.Такая новость привела к тому, что котировки акций банка сразу просели на 0,8%, а к концу дня падение достигло 1,27%.

ВТБ входит в число системно значимых банков России.

Это официальный статус, список таких банков составляется Центробанком и вывешивается на сайте организации.В соответствии с тем, что Центробанк предъявляет определенные

Новости экономики и финансов СПб, России и мира

Вообще акции крупнейшего из зарегистрированных в Петербурге банков в последние годы были не очень популярны у инвесторов.

В декабре 2021 года их котировки приближались к 3,3 копейки — минимальной отметке с марта 2014 года.

В последующие месяцы эти бумаги испытали несколько волн роста с откатами и в результате 12 ноября достигли 4,8 копейки — максимальной цены с августа 2021 года. С начала 2021 года подъем акций ВТБ превысил 40%.

“Причина роста последних дней в акциях ВТБ — публикация позитивной отчетности за 9 месяцев текущего года, — полагает Павел Биленко, генеральный директор ООО “БондиБокс”.

— Учитывая обещания менеджмента выплачивать 50% чистой прибыли акционерам в качестве дивидендов и динамику роста прибыли, ожидаемая дивидендная доходность к текущим рыночным ценам достаточно высока (8–9%). С такой доходностью и в условиях падения рублевых ставок эти акции стали очень привлекательными для инвесторов, что и отразилось в росте котировок.

Думаю, максимумы по этим бумагам еще не достигнуты, и в течение года мы ожидаем продолжения роста бумаги. Уровни предсказывать не возьмусь, но потенциал достаточно существенный”.

Другие опрошенные “ДП” эксперты предполагают, что акции ВТБ подрастут от достигнутого максимума еще на 11–15% в течение 0,5–1 года (см. комментарии на этой стр.).

Его чистая прибыль за январь–сентябрь 2021 года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого на 9%, до 128 млрд рублей. Но банк сохранил прогноз по этому показателю по итогам года 200 млрд рублей.

По итогам прошлого года банк заплатил в виде дивидендов всего 15% чистой прибыли по МСФО, что привело в результате к снижению суммы дивидендов втрое (см. “ДП” № 82 от 06.06.2021), однако в следующем году планирует выплатить 50% прибыли.

Чем дороже акции, тем больше дивиденд

Любопытно, что ожидаемая дивидендная доходность обыкновенных акций ВТБ не снижается пропорционально росту цены, как это происходит с акциями других эмитентов. Дело в том, что при начислении дивидендов на обыкновенные и привилегированные акции банк использует принцип равной доходности, но префы при расчете доходности учитываются по фиксированной цене, а “обычки” — по рыночной.

“При выплате дивидендов за 2021 год банк ВТБ опробовал новый подход, установив равную доходность для всех типов акций, — поясняет Павел Биленко. — При этом обыкновенные акции были оценены в 6,26 копейки, исходя из их рыночной стоимости.

Уже тогда аналитики и инвесторы отмечали, что при падении цены обыкновенных акций снижается не только стоимость портфеля инвестора, но и его дивидендный доход.

Скажем, при цене акции 4,5 копейки, чтобы получить те же самые 5,5% дивидендной доходности, на одну акцию нужно было бы заплатить не 0,34 копейки дивиденда, а уже 0,24 копейки.

Таким образом, нет прямой зависимости между ростом прибыли банка, направляемой на дивиденды, и ростом величины дивиденда на обыкновенную акцию. Может сложиться парадоксальная ситуация: прибыль вырастает до 200 млрд (по прогнозам, а мы в них верим), сумма, направляемая на дивиденды, вырастет до 100 млрд, но миноритарии получат даже меньше, чем за 2021 год”.

С другой стороны, текущий рост котировок приводит к одновременному росту ожиданий по будущим дивидендам на обыкновенные акции ВТБ.

Оглянись вокруг

Среди других акций финансового сектора аналитики выделяют в качестве привлекательных для инвестиций бумаги Сбербанка и Мосбиржи. Акции Сбербанка сейчас стоят существенно дороже, чем год назад, однако дешевле, чем в начале лета. А вот динамика акций биржи похожа на ВТБ: они тоже недавно подобрались к годовому максимуму, испытав до этого несколько серьезных провалов (см. графики).

“Рост акций Сбербанка за год был спровоцирован укреплением курса рубля, уменьшением санкционных рисков, а также подтверждением планов по выплате дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО, — считает Владимир Киселев, руководитель аналитической службы УК “Доходъ”.

— Снижение акций в III квартале было вызвано продажей турецкого Denizbank ниже балансовой стоимости, которая привела к убытку от операции в сумме 74,7 млрд рублей.

Ранее Сбербанк намеревался достичь прибыли по итогам 2021 года в размере 1 трлн рублей, однако теперь цель, судя по всему, выполнена не будет, а инвесторы получат дивиденды по итогам года ниже, чем ожидалось.

Несмотря на текущее ухудшение результатов, мы ожидаем восстановления чистой процентной маржи Сбербанка благодаря снижению стоимости фондирования на фоне понижения ключевой ставки ЦБ.

Кредитный портфель банка будет расти средним темпом на 8% в год в ближайшие 5 лет. Это позволит Сбербанку увеличивать прибыль и дивиденды.

Потенциал роста обыкновенных акций выше среднего: целевая цена — 275 рублей за бумагу, на 13% выше текущего уровня.

— Несмотря на сокращение объемов торгов на валютном рынке, что обусловлено главным образом укреплением рубля и сокращением операций крупными участниками, стабильно растут обороты на других рынках. Число розничных инвесторов достигло 3 млн человек, и фондовый рынок очень далек от насыщения. При этом биржа сохраняет высокую рентабельность по EBITDA — выше 70%.

Полагаю, что долгосрочно акции Мосбиржи — это очень хорошая инвестиция. Цель — 130 рублей без учета дивиденда на горизонте 12 месяцев”.

Акции ВТБ долгое время фундаментально недооценены. Рыночная стоимость 5 лет назад составляла около половины балансовой, сейчас этот дисконт существенно меньше, но остается. При этом рисков утраты капитала нет даже в случае неблагоприятного развития событий, поскольку банк всегда может рассчитывать на поддержку со стороны основного акционера — государства.

Сейчас рентабельность активов ВТБ — около 1,5% при темпах роста 6% за 9 месяцев, что достаточно хорошо. Кредитный портфель растет быстрее рынка. К слабым сторонам можно отнести только слабую динамику прибыли и не слишком щедрую дивидендную политику. Но на текущий год прогноз по прибыли — 190–200 млрд рублей. Наша цель — 0,0556 рубля на горизонте 6 месяцев.

Георгий Ващенко

начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК “Фридом Финанс”

Рост котировок ВТБ вызван ожиданиями, что банк к концу года достигнет заявленной цели — 200 млрд рублей прибыли по МСФО, что приведет к увеличению дивидендов. Достичь этого банк хочет за счет дохода от продажи пакета Tele2 “Ростелекому”, о чем было объявлено на Дне инвестора в октябре.

Ранее банк анонсировал новую стратегию развития с увеличением коэффициента выплат на дивиденды по итогам 2021 года до 50% прибыли по МСФО. При достижении прибыли 200 млрд рублей это будет означать доходность около 9% к текущим ценам акций, что выше среднерыночных значений.

В долгосрочной перспективе крупные банки будут показывать рост прибыли лучше рынка благодаря наращиванию кредитного портфеля. Мы ждем роста стоимости акций ВТБ в течение года на 14% — до уровня 5,34 копейки.

Владимир Киселев

руководитель аналитической службы УК “Доходъ”

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

Обсуждаем новости здесь. Присоединяйтесь!