Длительность оборота денежных средств в днях формула

Расчет оборачиваемости оборотных средств, определение, формулы

Директор компании, у которого перед глазами есть только показатели прибыли и общей рентабельности не всегда может понять, как их корректировать в нужную сторону. Для того чтобы иметь в руках все рычаги управления, совершенно необходимо провести также расчет оборачиваемости оборотных средств.
Картина использования оборотных средств складывается из четырех основных показателей:

• Длительность оборота (определяется в днях);
• Сколько раз оборотные средства делают оборот в отчетном периоде;
• Сколько оборотных средств приходится на единицу реализованной продукции;
• Коэффициент загрузки средств в обороте.

Рассмотрим расчет этих данных на примере обычного предприятия, а также расчет ряда важных коэффициентов для понимания значения показателей оборачиваемости в общей картине успешности компании.

Коэффициент оборачиваемости

Основная определяющая скорость оборота оборотных средств формула выглядит так:

Коб – это коэффициент оборачиваемости. Он показывает, сколько оборотов оборотных средств было совершено за конкретный период времени. Другие обозначения в данной формуле: Vp — объем реализации продукции за отчетный период; Oср, — средний остаток оборотных средств за отчетный период. Чаще всего показатель рассчитывается для года, но может быть выбран совершенно любой, нужный для анализа период. Этот коэффициент и есть скорость оборота оборотных средств. Например, годовой оборот мини-магазина мобильных телефонов составил 4 800 000 руб. Средний остаток средств в обороте составлял 357 600 руб. Получаем коэффициент оборачиваемости:

4800000 / 357 600 = 13,4 оборотов.

Длительность оборота

Также имеет значение, сколько дней длится один оборот. Это один из важнейших показателей, который показывает, через сколько дней компания увидит вложенные в оборот средства в виде денежной выручки и сможет их использовать. Исходя из этого, можно планировать и совершение платежей, и расширение оборота. Длительность рассчитывается так:

Т – число дней в анализируемом периоде. Рассчитаем этот показатель для приведенного выше цифрового примера. Поскольку предприятие торговое, то имеет минимальное количество выходных – 5 дней в году, для расчета используем цифру 360 рабочих дней. Рассчитаем, через сколько дней предприятие могло увидеть вложенные в оборот деньги в виде выручки: 357 600 х 360 / 4 800 000 = 27 дней. Как видим, оборот средств короткий, руководство предприятия может планировать платежи и использование средств на расширение торговли практически ежемесячно. Для расчета оборачиваемости оборотных средств важное значение имеет и показатель рентабельности. Для его расчета нужно вычислить соотношение прибыли к среднегодовому остатку оборотных средств.

Прибыль предприятия за анализируемый год составила 1640 000 руб, среднегодовой остаток 34 080 000 руб. Соответственно рентабельность оборотных средств в данном примере составляет всего 5%.

Коэффициент загрузки средств в обороте

И еще один показатель, необходимый для оценки скорости оборота оборотных средств – это коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент показывает, сколько оборотных средств авансировано на 1 руб. выручки. Это оборотная фондоемкость, которая показывает, сколько оборотных средств должно быть потрачено, чтобы компания получила 1 рубль выручки. Рассчитывается он так:

где Кз — коэффициент загрузки средств в обороте, коп.; 100 — перевод рублей в копейки. Это противоположный коэффициенту оборачиваемости показатель. Чем он меньше, тем лучше используются оборотные средства. В нашем случае этот коэффициент равен: (357 600 / 4 800 000) х 100 = 7,45 коп. Данный показатель является важным подтверждением того, что оборотные средства используются очень рационально. Расчет всех этих показателей обязателен для предприятия, которое стремится воздействовать на эффективность работы при помощи всех возможных экономических рычагов.

В Forecast NOW! можно рассчитать

• Оборачиваемость в денежных и натуральных единицах как по конкретному товару, так и по группе товаров, так и по срезу – например, по поставщикам
• Динамику изменения оборачиваемости в любых необходимых разрезах

Пример расчете показателя оборачиваемости по группам товаров:

Оценка динамики изменения оборачиваемости по товарам/группам товаров также очень важна. При этом важно соотнесение графика оборачиваемости с графиком уровня сервиса (насколько мы удовлетворили спрос потребителей в предыдущем периоде).

Например, если оборачиваемость и уровень сервиса снижаются, то это нездоровая ситуация – нужно более внимательно изучить эту группу товаров. Если оборачиваемость растет, но при этом снижается уровень сервиса, то рост оборачиваемости, скорее всего, обеспечивается меньшими закупками и увеличением дефицита.

Возможна и обратная ситуация – оборачиваемость снижается, но при этом расчёте уровень сервиса – спрос клиентов обеспечивается большими закупками товара. В этих двух ситуациях необходимо оценить динамику прибыли и рентабельности – если эти показатели растут, то происходящие изменения выгодны для компании, падают – необходимо принимать меры.

С августа имеет место рост оборачиваемости при снижении уровня сервиса – необходимо оценить динамику рентабельности и прибыли:

Рентабельность и прибыль с августа падают, можно сделать вывод о негативной динамике изменений

Выбираете систему для управления запасами? Скачайте подробную пошаговую инструкцию

Подробнее

Оборачиваемость денежных средств в днях

07.10.2021

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Револьверный кредит — это формальная кредитная линия, часто используемая крупными предприятиями. Например, предприятие может заключить договор с крупным банком об автоматически возобновляемом — револьверном — кредите на 500 млн. тг.

В соответствии с этим договором банк был обязан в течение 4 лет предоставлять предприятию кредиты в пределах 500 млн. тг., как только такая необходимость возникнет. В свою очередь предприятие обязывается выплачивать ежегодные комиссионные за невыбранную часть кредита в размере 1% невостребованной части.

Кроме того, разумеется, придется выплатить проценты по сумме кредита.

Оборачиваемость денежных средств

Например, пусть время, необходимое для превращения необработанного сырья в готовое изделие и для реализации последнего, составляет 72 дня, а для получения дебиторской задолженности требуется еще 24 дня. 30 дней обычно проходит между получением сырья и погашением кредиторской задолженности. В этом случае цикл обращения денежных средств составит 66 дней:

Период обращения кредиторской задолженности (payables deferral period ) -средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением расходов по оплате труда и соответствующими платежами. Например, допустимая отсрочка платежа по расчетам за полученное сырье и по оплате труда может составлять 30 дней.

Анализ оборачиваемости активов

Лучшее представление об эффективности использования активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, умноженного на длительность периода. Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель – продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

При анализе предпочтительнее оценивать любой финансовый показатель не с точки зрения его соответствия неким нормативам, а скорее в контексте реального состояния дел в компании. При этом, безусловно, полезно сравнивать показатели рассматриваемой организации с показателями его конкурентов и в целом со средними по отрасли.

Оборачиваемость денежных средств (формула расчета по балансу)

Коэффициент оборачиваемости денежных средств представляет собой отношение выручки от продаж товаров к среднему объему денежных средств в кассе и на счетах предприятия и рассчитывается по формам №1, №2 бухгалтерского баланса. Формула имеет следующий вид:

Коэффициент оборачиваемости денежных средств – показатель, относящийся к группе показателей деловой активности, и характеризует скорость обращения денежных средств на предприятии. Коэффициент отражает количество оборотов, которые совершили денежные средства на счетах и в кассе предприятия.

Анализ оборачиваемости денежных средств

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связано:

Для проведения анализа оборачиваемости денежных средств предприятия ОАО «Хабаровсккрайгаз» необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости денежных средств и длительность оборота денежных средств в днях за 2008-2009 года.

Статистика оборотных фондов

Показатель средней продолжительности одного оборота в днях может быть исчислен и другим способом, как отношение числа календарных дней в отчетном периоде к количеству оборотов, совершенных оборотными средствами за этот период, т.е. по формуле: П = В/ЧО, где ЧО — число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Рекомендуем прочесть:  Многодетная семья в 2021 2021 году

Оценка эффективности управления оборотными средствами

При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Владивосток Авиа
В условиях рыночной экономики целью любого производства является получение максимально возможной прибыли. В этих условиях могут осуществлять свою производственно-финансовую деятельность только те предприятия, которые получают от нее наивысший экономический результат. Те же предпр .

Что значит увеличение оборачиваемости денежных средств

С помощью этих показателей оценивают деловую активность организации в использовании денежных средств.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых ¾ обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.Определим оборачиваемость денежных средств по балансовой отчетности предприятия

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1. 0,5 ´ (стр. 260н + стр. 260к))).

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации, совершили оборотов.Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

То (ДС) = 360 : Ко (ДС).

Анализ оборачиваемости и основных средств

Оборачиваемость кредиторской задолженности (accounts payable turnover ratio) – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Анализ денежных средств

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуется проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом материалов по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия. Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл» предприятия.

Вопрос 12

В теории оборотные активы – это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла.

Особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов.

Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий – сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности предприятия.

Компания Ребус

Например, допустимо длительное хранение сырья в тех случаях, когда производственный цикл достаточно продолжителен. В то же время хранить в течение больших сроков товары для перепродажи нецелесообразно. В таком случае низкий коэффициент оборачиваемости будет говорить, скорее всего, о нерентабельности.

Коэффициентный метод в анализе денежных потоков применяется для изучения уровней и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки; эффективности использования денежных средств организации; анализа динамики различных коэффициентов, позволяющего установить положительные и отрицательные тенденции. Данные процедуры позволяют отразить качество управления денежными потоками организации, разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений.

Оборачиваемость денежных средств в днях Ссылка на основную публикацию

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) характеризуют:

• уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
• динамику развития предприятия за анализируемый период;
• скорость оборота активов и пассивов.

Значения данных коэффициентов являются определяющими для банка при оценке кредитоспособности предприятия, что, следовательно, влияет на исход выдачи кредита предприятию.

Денежные средства предприятия относятся к высоколиквидным активам, величина которых должна быть соразмерна покрытию текущих расходов на производственную деятельность организации.

Потребность в анализе коэффициента оборачиваемости денежных средств (далее — коэффициент ОДС) диктует:

• оценка рациональности в управлении денежно-финансовыми ресурсами, которые находятся как в кассе, так и на расчетных счетах организации;
• оценка результативности работы организации за определенный промежуток времени.

Что отражает коэффициент оборачиваемости денежных средств

Коэффициент ОДС — это быстрота оборота средств организации, которые находятся как в кассе организации, так и на его расчетных счетах (сч. 50, 51 бухгалтерского учета) за определенный период.

Скорость оборота – это сумма оборотов, которые делают денежные средства за определенный период.

Коэффициент ОДС характеризует:

• эффективность управления финансовыми ресурсами;
• финансово-экономическую стабильность организации;
• достаточность финансовых средств для покрытия текущих обязательств.

Исходными данными служат данные бухгалтерского баланса организации за анализируемый период.

Формула расчета

Коэффициент ОДС определяется как соотношение выручки от реализации к средним остаткам денежных средств, которые находятся как в кассе, так и на расчетных счетах за определенный период (счета 50, 51 бухгалтерского учета).

Формула расчета имеет следующий вид:

Кодс = Вр/ДСср где,

Вр – выручка от реализации за анализируемый период;

ДСср – средние остатки средств, которые находятся в кассе и на банковских счетах за анализируемый период.

При этом средние остатки средств, которые находятся в кассе и на банковских счетах за анализируемый период (ДСср) рассчитывается как среднее арифметическое остатков денежных средств в кассе организации и на счетах в банке на начало и конец анализируемого периода.

Формула расчета:

ДСср = (ДСнп+ДСкп)/2, где

ДСнп – остатки денежных средств, которые находятся в кассе организации и на банковских счетах на начало периода;

ДСкп – остатки денежных средств, которые находятся в кассе организации и банковских счетах на конец периода.

Формула расчета периода оборачиваемости денежных средств

Период оборачиваемости денежных средств (далее период ОДС) – это сумма дней, в течение которых денежные средства делают один оборот.

Период ОДС определяется по формуле:

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса (форма №1 и 2):

Кодс = стр.10 ф. №2 ББ / (стр.260 ф.№1 ББ на начало периода + стр.260 ф.№ 2 ББ на конец периода)*0,5

Значение

Значение играет существенную роль при анализе рассматриваемого коэффициента в динамике.

Чем выше значение коэффициента, то есть чем больше оборотов совершают финансовые средства, тем положительнее характеризуется платежеспособность и экономическая стабильность организации, а также эффективность управления денежно-финансовыми ресурсами.

Падение коэффициента и рост периода ОДС говорит о снижении рациональности их использования, что может привести к сбоям в производственной деятельности предприятия из-за недостатка финансирования, а также подвергает опасности финансовую устойчивость предприятия.

При отрицательной динамике данного коэффициента необходимо предпринимать меры по его оптимизации.

Пример расчета

Исходные данные:

ООО «Рога и Копыта» за 2013 год получил выручку от реализации в размере 3 млн руб. При этом остаток денежных средств на начало года составил 100 тыс. руб., а на конец года – 240 тыс. руб. В 2014 году выручка от реализации составила 3,5 млн руб., остатки денежных средств на начало года – 180 тыс. руб., на конец года – 270 тыс. руб.

Расчет:

ДСср = (100000+240000)/2 = 170 000 рублей;

Кодс 2013г. = 3 000 000/170 000 = 17,65 оборота;

Тодс 2013г. = 360/17,65 = 20 дней.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2013 год составил 17,65 оборота, период оборачиваемости — 20 дней.

ДСср = (180000+270000)/2 = 225 000 рублей;

Кодс 2014г. = 3 500 000/225 000 = 15,56 оборота;

Тодс 2014г. = 360/15,56 = 23 дня.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости денежных средств за 2014 год составил 15,56 оборота, период оборачиваемости — 23 дня.

Причиной такой динамики может быть:

• увеличение производственного цикла продукции;
• увеличение себестоимости продукции;
• нерациональное использование денежных средств.

В таком случае меры по ускорению оборота денежных средств необходимы, так как могут возникнуть финансовые затруднения на предприятии, что повлечет за собой еще ряд отрицательных последствий.

Подводя итог, необходимо отметить, что на стремительность оборота денежных средств влияют как внешние, так и внутренние факторы.

Внешние факторы включают: 

• специфику отрасли:
• воздействие инфляции;
• сферу деятельности организации.

Внутренние факторы включают:

• политику ценообразования на предприятии;
• стратегию управления активами;
• производственный характер деятельности.

Необходимо особое внимание уделять динамике коэффициента оборачиваемости денежных средств, негативный результат которой может повлечь за собой следующие мероприятия по оптимизации данного коэффициента:

• снижение себестоимости продукции за счет оптимизации текущих расходов;
• сокращение производственного цикла продукции за счет оптимизации производственных процессов;
• увеличение эффективности использования денежных средств за счет строго соблюдения бюджета предприятия.

Длительность оборота денежных средств в днях формула

Увеличение оборачиваемости активов показывает повышение эффективности использования всех ресурсов предприятия, как заемных, так и собственных.

Рост показателя происходит, как правило, из-за увеличения объема выручки, создаваемой активами компании. →, → (пример расчета для ОАО «НЛМК»), → (пример расчета для ОАО «Полюс золото»), →.

Период оборота активов показывает количество дней необходимых для окупаемости активов.

В формуле расчета отчетный период может любой, как правило, используют период равный – 365 (360) и 180 дней.

Так для компаний торговой специфики период оборота актива меньше, нежели для промышленных.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств формула по балансу

В общем виде формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных средств представлена в виде: Tr = TR / Cоб, где Tr (turnoverratio) – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, об/период; TR (total revenue) – выручка, руб.; Cоб – средняя величина мобильных фондов, руб.

Вышеуказанные показатели, в свою очередь, находятся по такому алгоритму: TR = P * Q, где P (price) – цена единицы изделия, руб.; Q (quantity) – число произведенной и реализованной продукции, руб. Cоб = (Снп + Скп)/2, где Снп – величина оборотного капитала на начало периода, руб.; Скп – величина оборотного капитала на конец периода, руб.

Расчет оборачиваемости оборотных средств, определение, формулы

Этот коэффициент и есть скорость оборота оборотных средств.

Например, годовой оборот мини-магазина мобильных телефонов составил 4 800 000 руб.

Средний остаток средств в обороте составлял 357 600 руб. Получаем коэффициент оборачиваемости: 4800000 / 357 600 = 13,4 оборотов. Также имеет значение, сколько дней длится один оборот.

Это один из важнейших показателей, который показывает, через сколько дней компания увидит вложенные в оборот средства в виде денежной выручки и сможет их использовать.

Рассчитаем, через сколько дней предприятие могло увидеть вложенные в оборот деньги в виде выручки: 357 600 х 360 / 4 800 000 = 27 дней.

Оборачиваемость оборотного капитала (формула по балансу)

Формула расчета периода оборота оборотного капитала следующая: Читайте более подробно: → (на примере ОАО «АЛРОСА»); → (на примере ОАО «Полюс Золото»); → (на примере ОАО «НЛМК»); →.

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше качество управления оборотными средствами на предприятии. В финансовой практике не существует единого общепринятого значения данного показателя, анализ необходимо проводить в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли.

В таблице ниже представлены различные виды анализа оборачиваемости. Значение показателя Анализ показателя Коок ↗ Tоок ↘ Повышающая динамика роста коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (снижение периода оборота) показывает увеличение эффективности использования основных средств предприятия и повышение финансовой устойчивости.

Коок ↘ Tоок ↗ Понижательная динамика изменения коэффициента

Коэффициент оборачиваемости активов — формула расчета

Основным инструментом при управлении товарными запасами выступает коэффициент оборачиваемости, который дает информацию о том, за какой период имеющиеся запасы могут быть реализованы.

Коэффициент оборачиваемости активов в целом показывает соотношение выручки за определенный период к какому-либо виду активов или к суммарной активной части баланса: Ка = В / А, где: Ка ― коэффициент оборачиваемости активов; В ― выручка; А ― общая сумма активных статей баланса.

Подобным образом рассчитываются данные и по отдельным показателям. Продолжительность самого периода оборота активов можно узнать при использовании следующей формулы: T = 365 / Ка, где: Т ― продолжительность одного периода оборота активов; 365 ― количество

7 основных коэффициентов оборачиваемости и формулы расчета

Данный коэффициент показывает эффективность использования активов и показывает количество оборотов всего капитала за период и количество денежных средств, которые принесла единица активов.

Данный показатель отличается от показателей рентабельности активов в том, что он не показывает прибыльность предприятия, а характеризует интенсивность оборота.

Поэтому в формулах оборачиваемости используются не чистая прибыль, а выручка предприятия за отчетный период. Формула расчета коэффициента оборачиваемости активов следующая: Коэффициент

Период оборота денежных средств

Поэтому бизнес должен стремиться к снижению длительности операционного цикла оборота денежных средств до минимально возможных значений.

Для того типа бизнеса, который был рассмотрен выше (закупка и перепродажа товаров в кредит), операционный цикл оборота денежных средств может быть рассчитан по данным финансовой отчетности с использованием определенных коэффициентов следующим образом: Средний период оборота запасов плюс Средний период оборота дебиторской задолженности минус Средний период оборота кредиторской задолженности равно Операционный цикл оборота денежных средств.

Производственно-коммерческий цикл (или период оборота денежных средств) – это термин, используемый для обозначения связи между притоком и оттоком оборотного капитала и денежных поступлений. Этот параметр обычно измеряется в днях или месяцах.

Хозяйствующий субъект может покупать сырье и материалы в кредит. Перед передачей

Как определить период оборота оборотных активов?

Рассматриваемый коэффициент показывает, сколько оборотов (возвратов каждого рубля, вложенного в оборот активов, относимых к оборотным) осуществляется в рамках производственного процесса в течение анализируемого периода.

Фактически чем больше соответствующий коэффициент, тем меньше будет период оборота активов, и наоборот.

Если анализируемый период — 1 год, то источником данных для исчисления показателя КО, как и в случае с предыдущим показателем, может быть бухгалтерский баланс предприятия, а также отчет о финансовых результатах.

Рассмотрим теперь, какое значение может иметь период оборота ОА (и сопутствующий ему коэффициент) при оценке результатов хозяйственной деятельности предприятия.

В общем случае о высокой эффективности бизнес-модели предприятия свидетельствует низкий показатель по длительности оборота ОА и, соответственно, большой коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия — относительно нормативных значений.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

№2 ББ / (стр.260 ф.№1 ББ на начало периода + стр.260 ф.№ 2 ББ на конец периода)*0,5

Значение играет существенную роль при анализе рассматриваемого коэффициента в динамике. Чем выше значение коэффициента, то есть чем больше оборотов совершают финансовые средства, тем положительнее характеризуется платежеспособность и экономическая стабильность организации, а также эффективность управления денежно-финансовыми ресурсами.

Падение коэффициента и рост периода ОДС говорит о снижении рациональности их использования, что может привести к сбоям в производственной деятельности предприятия из-за недостатка финансирования, а также подвергает опасности финансовую устойчивость предприятия. При отрицательной динамике данного коэффициента необходимо предпринимать меры по его оптимизации.

Анализ оборачиваемости активов

Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемойсоставляющей финансового анализа. Оборачиваемость активов, пожалуй,лучше всего позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельностипредприятия (при условии, конечно, что отчетность справедливо отражаетее финансовое положение).

Зачастую менеджеры склонны ориентироваться восновном на быстрое наращивание операционной прибыльности (пусть дажекраткосрочное), потому что именно этого от них ждут акционеры, при этомне думая о том, что на одном контроле за расходами и манипулировании неденежными позициями отчетности далеко не уедешь.

Таким образом,адекватные показатели оборачиваемости позволяют оценить, в том числе изрелость, и наличие долгосрочной стратегии развития компании.

Анализ оборачиваемости активов включает в себя:

Расчет и анализ коэффициента оборачиваемости активов

Анализ расчетов с покупателями и заказчиками

Анализ оборачиваемости денежных средств

Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Отметим, что особенности управления активами определяются структурнойпринадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организацийвысок удельный вес товаров, у промышленных предприятий –сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежныесредства и их эквиваленты.

Коэффициент оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) – отношениевыручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса.

Коа = В / А

где, В – выручка; А – среднегодовая сумма активов

Данный показатель характеризует эффективность использованиякомпанией всех имеющихсяресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает,сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный циклпроизводства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколькоденежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризуетэффективность использования ресурсов, его повышениесвидетельствует о более эффективном использовании средств. Однако этоткоэффициент может быть искусственно завышен при переходе наиспользование арендованных основных средств.

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показываетэффективность использования оборотных активов, рост показателя вдинамике свидетельствует о повышении эффективности использованияоборотных активов в целом по предприятию. Коэффициентоборачиваемости активов прямо пропорционаленобъему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

В теории оборотные активы – это капитал,инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждогооперационного цикла. Мы уже рассмотривали основные элементы оборотногокапитала – запасы,дебиторскуюзадолженность – и подходы к анализу их оборачиваемости.

Между оборотными активами и объемом реализации существуетопределенная зависимость.

Слишком малый объем оборотного капиталаограничивает сбыт, слишком большой – свидетельствует онедостаточно эффективном использовании оборотных средств.

Какопределить оптимальное соотношение оборотного капитала и объемареализации? Это соотношение помогает найти коэффициентоборачиваемости оборотного капитала (Ко).

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитываетсякак отношение выручкибез учета НДС и акцизов к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период:

Ко = В / ОБср

где, ОБср = (ОБСн + ОБСк)/2, ОБСн, ОБСк –соответственно величина оборотных средств на начало и конец периода.

Для каждого предприятия он индивидуален и, если онопределен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальномуровне.

Найти его достаточно просто – если предприятие приданном значении коэффициента постоянно прибегает к использованиюзаемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотногокапитала генерирует недостаточное количество денежных средств дляпокрытия издержек и расширения деятельности.

Лучшее представление об эффективности использования активовобеспечивают показатели периодаоборота активов, представляющие собой количество дней,необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной,обратной коэффициенту оборачиваемости, умноженного на длительностьпериода. Для оценки продолжительности одного оборота в дняхрассчитывают показатель – продолжительностьодного оборота оборотных средств по формуле:

То=360 / Ко или То = 365 / Ко

Значение показывает, через сколько дней, средства, вложенные воборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму.Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Значительное внимание, уделяемое оборотным активам, объясняетсятем, что оборотные активы, в основном, определяют как оборачиваемость всего капитала, так и деловуюактивность предприятия. Такое внимание к оборотным активам в процессеанализа также обуславливается тем, что они:

1. обеспечивают непрерывность производственного процесса;
2. финансовый менеджер может управлять оборачиваемостьюоборотных активов, ускорять ее.

Внеоборотные же активы в меньшей степени поддаются управлениюс точки зрения ускорения оборачиваемости, т.к. предназначены дляэксплуатации в течение нескольких лет, причем, срок эксплуатациирегламентирован учетной политикой предприятия.

Анализ оборачиваемости оборотных активов дополняют расчетомпоказателя, называемого коэффициентом закрепленияоборотных средств, который показывает, сколько рублейоборотных средств приходится на один рубль проданной (реализованной) продукции.

Кз = Аоб / В

где, Аоб – средняя за анализируемый период (год) сумма оборотных активов.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используюткоэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности, значение которогохарактеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные вкредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует обулучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборотарассчитываются по формулам:

Ко(ДЗ) = В / ДЗср

где, ДЗср – средняя за период сумма дебиторской задолженности

Величиной, связанной с оборачиваемостью дебиторскойзадолженности, является средний срок кредитованияТо(ДЗ) покупателей (в днях), показывающий, на сколько в среднем предоставляется отсрочка вплатеже покупателям.

То(ДЗ) = 360 / Ко(ДЗср) или То(ДЗ) = ДЗср / В * 360

Зная дневную выручку и средние остатки дебиторскойзадолженности, легко определить средний срок кредитования покупателей,что может быть полезно при ведении переговоров и заключении контракта.

Средние значения кредитования покупателей необходимо сопоставить саналогичными значениями кредиторской задолженности, в частности коэффициентомоборачиваемостикредиторской задолженности Ко(КЗ), и среднимсроком кредитования поставщиков То(КЗ), которыерассчитываются следующим образом:

Ко(КЗ) = S / 0,5(КЗ0 + КЗ1)

где, S – себестоимость реализованных товаров;0,5(КЗ0 + КЗ1) – кредиторская задолженность средняя за период.

То(KЗ) = 360 / Ко(КЗ)

Для рационального ведения расчетов отсрочка в платеже,предоставляемая поставщиками, должна быть больше, чем средний сроккредитования покупателей.

Если такого не происходит, то компания будетиспытывать напряженность в использовании оборотного капитала.

В процессе анализа необходимо обратить внимание навыявление соотношений между дебиторской и кредиторской задолженностями(о которых мы уже писали)по показателям оборачиваемости и длительностиоборота. Анализируется также скорость оборота собственного капитала,что для акционеров особенно важно.

Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Для оценки уровня использованиязапасов используют коэффициентоборачиваемости запасов, который показывает, насколько компанияэффективно использует запасы, показывает скорость оборотазапасов.

Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз в отчетномпериоде производились закупки.

Расчет коэффициента оборачиваемости запасовпроизводится по данным баланса и отчета о прибылях и убытках последующей формуле:

Ко(ЗАП) = S / 0,5*(E0+E1)

где, S – себестоимость реализованных товаров; 0,5*(E0+E1) -запасы средние за период, Е0 – запасы на начало периода, Е1 – запасы наконец периода.

При расчете этого показателя необходимо принимать во вниманиеметодику расчета себестоимости реализованной продукции, которая может бытьразличной при разных методах распределения косвенных расходов.Определение средних остатков запасов необходимо для выравнивания данныхо запасах, которые могут значительно колебаться в течение отчетного периода.

Тесно связан с этим коэффициентом средний срок складирования запасов(Тскл), измеряющийся в днях. Его можно подсчитать, разделив число днейотчетного периода на Ко(ЗАП), при этом год часто округляется до 360дней, квартал до 90 дней, месяц до 30 дней.

Тскл = 360 / Ко(ЗАП)

Если, например, оборачиваемость запасов составляет 6, тосредний срок складирования 60 дней – столько в среднем запасы находятся напредприятии от момента их приобретения у поставщиков до моментареализации. Высокие показатели Ко(ЗАП) должны насторожить аналитика.

Высокая оборачиваемость запасов и невысокиесроки складирования могут характеризовать бурный рост продаж, необеспеченный надлежащим уровнем запасов, недостаточное вниманиеруководства этому вопросу.

При анализе предпочтительнее оценивать любой финансовыйпоказатель не с точки зрения его соответствия неким нормативам, аскорее в контексте реального состояния дел в компании. При этом,безусловно, полезно сравнивать показатели рассматриваемой организации споказателями его конкурентов и в целом со средними по отрасли.

Кроме того, важно понимать, что стоит за каждым показателем.Например, для какого-нибудь крупного авиационного предприятия с длиннымпроизводственным циклом оборачиваемость запасов в 180 дней может бытьабсолютно приемлемой, а для торговой сети такое значение можетсвидетельствовать о серьезных проблемах с реализацией товара.

Анализ показателейделовой активности (оборачиваемости)предприятий в условиях прошедшего финансового кризиса выявил такиетенденции, как затоваривание, рост просроченной дебиторской икредиторской задолженности, возникновение (увеличение)«плохих» долгов и т.д.

, которые ранее ненаблюдались и, по сути, серьезно не анализировались. В настоящее время,когда острота экономической ситуации несколько спала, можно сказать,что оборачиваемость оборотных активов у большинства компанийстабилизировалась.

Тем не менее очевидно, что в дальнейшем аналитикамследует более внимательно смотреть на эти показатели для адекватнойоценки финансового состояния компаний.

В заключении отметим что, на длительность нахождения средств вобороте предприятия определяется совокупным влиянием ряда факторов внешнегои внутреннего характера.

К числу внешних факторов следует отнести:

• сферу деятельности компании (производственная,снабженческо-сбытовая, посредническая и др.);
• отраслевую принадлежность;
• размеры предприятия.

Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятияоказывает макроэкономическая ситуация. Разрыв хозяйственных связей,инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительнозамедляющему процесс оборота средств.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политикапредприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценкитоварно-материальных запасов.